纯苯观点小结
核心观点：中性 供应上，纯苯开工率走低至历史新低，主要是盛虹，威联等装置检修导致，7月国内供应预计偏紧，8月预计供应开始宽松。进口方面，当前进口利润较高，预计持续吸引货物流入，同时中东原油发运增加，按时间算，8月预计逐步抵达亚洲，可能助力纯苯进口。需求方面，下游整体开工率下滑，苯乙烯受到低利润影响，较多装置负荷开始下调。其他下游除苯胺外均处于亏损状态，导致开工负荷持续承压。港口库存方面，月底前到船少，预计维持去库。近期价格受低库存支撑而上涨，同时中东再次出现冲突，7月内纯苯价格可能偏强变化，建议关注库存流动性问题。
纯苯供应：偏多 国内供应总体偏少，进口预计有所增加。
纯苯需求：中性 大厂苯乙烯装置开始降负荷，其他下游负荷下滑。
纯苯月差：偏多 持续去库下，流动性偏紧支撑月差。
外盘支撑：中性 石脑油供应充足，亚洲重整利润较好，可能带来额外进口。
风险：-- 地缘政治；进口超预期
苯乙烯观点小结
核心观点：中性 供应上，多套装置因低利润导致减产，近端纯苯库存低，短期内苯乙烯利润承压。需求方面，下游当前利润仍然偏差，整体开工情况偏弱，下游原料库存偏低，可能存在补库需求。出口方面，预计后续出口逐步回落，当前海峡通航仍有变数，建议进行关注。库存方面，苯乙烯近期多套装置减产，累库幅度预计减小，7月库存可能偏紧。地缘扰动加上纯苯库存紧张，建议7月保持观望，等待上游库存拐点到来。
苯乙烯供应：偏多 多套装置进行减负。
苯乙烯需求：中性 内需疲软，三S整体开工处于底部。
苯乙烯月差：中性 多套装置减产，预计累库幅度下滑。
外盘支撑：偏空 海外苯乙烯装置重启较多，可能导致出口减少。
风险：-- 地缘政治；出口超预期；计划外检修
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